股票发行从核准制向注册制过渡能否走得通尚需时间证明（图片来源网络）
顺德城市网消息 （记者林仲儒） 新股发行推行注册制、借壳上市审核执行IPO标准、上市公司现金分红设比例下限、优先股试点。证监会的四大政策在上周六（11月30日）推出，昨天大市受此影响，震荡剧烈。但尽管如此，顺德股民依然淡定，有投资分析师建言，大市依然看好，股民可耐心观望。
昨日股市截至收盘，沪指跌0.59%，报2207.37点，跌13.13点，深成指跌1.94%，报8376.64点，跌165.96点。创业板跌8.26%，报1253.93点，跌112.91点，创业板创史上最大单日跌幅，航天、旅游、电子信息、传媒、农业等板块跌幅靠前，而券商、银行、保险、电力等板块则逆势上涨。
大市早盘开盘后在券商等金融权重股带动下走高，之后随着创业板个股大幅杀跌回落，临近尾盘暴力哥再现，中石油、中石化大幅拉升，指数再度回升，呈现大幅震荡之势。这样的走势与11月30日中国证监会发布的《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》等多项政策不无关系。顺德城市网记者采访到区内证券公司的分析师，为股民们对这些重点政策信息进行解读。
■解读
☆关键词：推进新股市场化发行机制
原文摘要：贯彻党的十八届三中全会决定中关于“推进股票发行注册制改革”的要求，必须进一步推进新股发行体制改革，厘清和理顺新股发行过程中政府与市场的关系，加快实现监管转型，提高信息披露质量，强化市场约束，促进市场参与各方归位尽责，为实行股票发行注册制奠定良好基础。
国泰君安证券顺投资顾问梁先生认为，此次发布的新股市场化发行机制政策使得股票发行从核准制向注册制过渡有了实质性进展。他说，将来企业申请过户后1年内有了更大的主动权，以决定自己是否真的需要上市，上市的发行配股是多少、何时发、怎么发，都将落在市场的手上，这与以往证监会事事审批有很大的不同。
这很可能意味着以后企业上市的难度会减弱，“IPO大规模的扩容，这是大家不愿意看到的。”梁先生认为，这是导致当天股民和企业对市场信心有失的重要原因，而这种信心的丧失对股指走低不无关系。
联讯证券首席证券分析师骆骏骎也持相似意见。他认为市场因害怕IPO大量上市后，会把二级市场的资金引至一级市场，失血后的股票市场前景不妙，因此造成大盘的震荡。
但二人都认为，核准制向注册制过渡是大趋势，难以避免，亦是对中国证券市场的健康发展有长远的利好作用，但市场需要时间消化。且现今的各项条件已未到成熟阶段，中介机构尚需完善，硬件设备也要更新换代。
☆关键词：借壳上市条件与IPO标准等同及创业板不允许借壳上市
原文摘要：为进一步明确借壳上市的条件，给市场以明确的预期，证监会下发《关于在借壳上市审核中严格执行首次公开发行股票上市标准的通知》，明确借壳上市条件与IPO标准等同，不允许在创业板借壳上市。
昨天大市的创业板指数跌8.26%，创史上最大单日跌幅。梁先生认为虽然以前创业板企业借壳上市也不多，但现在被命令禁止后，对其还是有不少的影响，预计中小型创业企业短期内将会有一定的回落。最大幅度可能从近期最高点下落15%，是市场面的普遍看法。
☆关键词：改革新股配售方式
原文摘要：网下配售的股票中至少40%应优先向以公开募集方式设立的证券投资基金和由社保基金投资管理人管理的社会保障基金配售。上述投资者有效申购数量不足的，发行人和主承销商可以向其他投资者进行配售。
虽然昨天大市受创业板大幅下落拖累，但收盘并没有下跌太多，这是因为有券商、金融、石油板块的股票拉动。梁先生认为市场配售使一级市场难以让新股进入，而只能进入二级市场，资金会选择低风险的股票作投资目标，如银行股等，“他们市盈率较低，年化收益率达10%。”
☆关键词：优先股
原文摘要：优先股是指依照公司法，在一般规定的普通种类股份之外，另行规定的其他种类股份，其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权利受到限制。
对优先股的启动，梁先生表示，这是一种侧重于解决融资的新方式，对需要长期融资的个股有很大的利好作用，并且可以有效地缓解二级市场的扩容难题，“主要是有利于部分蓝筹股，但情况未明，偏中性的政策。”
总体而言，梁先生认为以上的政策都指向了一个目的，引导市场资金转向价值投资，但，二级市场是否接纳，
■场下
对于后市的走势，骆骏骎认为昨天的大盘调整属于正常现象。总体而言，大市将会维持稳定，“这一系列的政策是利好的，总体而言对中国证券市场的未来将起到积极的作用，国家对此很积极，今天出来护盘（中石油等国企股拉动大市）就是个信号。”
他表示，现在的这些政策还不够具体细致，判断将会有更加具体和相匹配的措施细则陆续在近期出台。他建言股民要多点耐心，近期可以观望为主，大市将会继续作震荡调整，在震荡中上行。
他说，顺德老股民对这种股市变化已经习以为常，不会受太多的影响，能有自己的判定，但他担心新股民的动向，“新投资者对创业板这种高风险的股票一定要谨慎，别盲目跟风。”
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