信贷资产证券化产品增多，顺德未“热”

有业内人士认为存款增长缓慢，贷存比压力增大，迫使银行加快了信贷资产证券化产品的推进（图片来源网络）

　　顺德城市网消息　（记者林仲儒）　日前，中国农业银行首只信贷资产证券化产品“2014年第一期农银信贷资产支持证券”（“农银一期”），在银行间市场成功发行，此前中国银行和招商银行在今年已先后发行了信贷资产证券化产品。有业内人士认为，这是银行面对存款增速缓慢和存贷比提升所带来的压力，而作出的一项积极应变措施。

信贷资产证券化产品，银行加推

　　4月18日，农业银行首只信贷资产证券化产品“2014年第一期农银信贷资产支持证券”，在银行间市场成功发行，规模为21.2175亿元。本次发行平均认购倍数接近1.5倍，多家非银行金融机构参与投资，各档利率均达到或接近招标区间下限，全面低于近期同类产品，被相关机构誉为市场标杆。

　　新华网对此次“农银一期”的发行，评价为：这是农行响应国家扩大信贷资产证券化试点工作，盘活存量资金，落实金融支持经济结构调整和转型升级决策部署的具体措施；也是农行主动适应市场发展要求，灵活调整风险资产规模，降低风险资产总量，提高资本充足率的创新手段，有利于促进农行对公经营转型和收入结构的改善。

　　安信证券机构业务部副总经理黄浩明对此认为，银行发行信贷资产证券化产品本身风险不算很高，且对银行自身的资金流转有利。不过顺德的投资者对这样的证券化产品并不太热衷，既是因为不熟悉，所以不敢贸易涉猎；同时也是因为这样的产品平时比较少，他们担心风险问题。

房地产为例，风险性有限

　　有媒体根据中国债券网的发行公告统计，去年以来，共有6只信贷支持证券发行。今年以来，加上早前发行的招行和中行的信贷支持证券，已经有9只证券发行。银行陆续向市场投入信贷资产证券化产品，被投资顾问人士认为是银行存款增长缓慢，贷存比压力增大，现金流动性不足，贷款和理财产品所带来的收益降低，被迫加快推进的应对措施。

　　黄浩明以人所熟知的房地产为例称，银行贷出房款给购房者买下房屋，然后购房者以十数年时间还清贷款。即使银行最终能赚取贷款利息，但在短期内，银行是资金流出多于流入。这时候，银行把这些贷款账单做成证券化产品卖出去，短时期内快速回笼资金。除非购房者违约，不还贷款，且银行收回的房屋资产不足以抵购证券化产品的债款，银行才会亏钱。这个可能性目前来看是不大的，所以这样的信贷资产证券化产品风险性应该不算很高。

　　有机构测算，若信贷资产证券化运作转为常规业务，且证券化信贷资产规模占比10%，则将为银行释放7.1万亿元信贷额度，加上不断盘活，信贷额度释放将不可估量。从这个意义上来讲，信贷资产证券化寄托了监管层调节杠杆、盘活存量的目的，也成为商业银行提高流动性的现实选择。

顺德农商行，不良贷款比较低

　　在顺德区内，顺德城市网记者从顺德农商银行的理财产品处观察，未能发现该行有信贷资产证券化产品流出，该行的工作人员介绍，目前该行的理财产品主要还是以基金和信托产品为主。有业内人士指出，并非所有银行都适合或者必须推出自己的信贷资产证券化产品。如果银行本身资金流充足，且信贷产品并不是很多，推出此种产品的意义就不大了。

　　据了解，今年4月末，顺德农商银行总资产已经达到1921.25亿元，其中各项存款1332.14亿元，各项贷款947.16亿元，存贷款规模继续稳居顺德同业首位。今年1—4月该行实现利润总额12.26亿元，至今年4月末，该行不良贷款比例0.69%，而商业银行全行业的不良贷款比例为1%。